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アルファー値 アルファーちalpha value

ブリタニカ国際大百科事典 小項目事典の解説

アルファー値
アルファーち
alpha value

ポートフォリオ理論において,一時的に誤って価格づけされている証券を選別するための尺度,または事後的にポートフォリオのパフォーマンスを評価するときの尺度である。アルファー値は,資本資産価格モデルによって決定される均衡収益率と,当該証券またはポートフォリオの予想ないし実際の収益率との差である。アルファー値がプラスと予想される証券は過小評価されており,買いの対象となる。またアルファー値がプラスであったポートフォリオは,そのポートフォリオのリスクの程度によって決まってくる基準収益率よりも高いパフォーマンスを稼いだと判定される。

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