直先スプレッド(読み)じきさきスプレッド(英語表記)forward spread

ブリタニカ国際大百科事典 小項目事典の解説

直先スプレッド
じきさきスプレッド
forward spread

外国為替相場における直物為替相場と先物為替相場の乖離 (かいり) をいう。通常,年率で表示される。自国通貨を基準として外国通貨をみた場合,先物相場のほうが直物相場より高ければプレミアム premium,先物相場のほうが直物相場より安ければディスカウント discountという。まったく先物相場と直物相場が同じならば直先フラット flatまたはパー parという。国際資本移動が完全で金利裁定が行われれば,直先スプレッドは2国間の金利差と一致するはずである。 1970年代まではスワップ・レート (一般的な呼び方) ,スワップ・コスト (ディスカウントの状態のとき) またはスワップ・プロフィット (プレミアムの状態のとき) と呼ばれていた。

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世界大百科事典 第2版の解説

じきさきスプレッド【直先スプレッド】

外国為替市場における直物相場と先物相場との差をいう。そして,先物相場が直物相場より高いとき先物プレミアムの状態にあるといい,逆の場合には先物ディスカウントの状態にあるという。たとえば先物プレミアムの状態を考えると,外国為替が直物市場よりも先物市場で相対的に高く評価されていることになるが,これは市場参加者が為替相場について将来に上昇すると予想していることの反映とみることができる。なお,直先スプレッドの直物相場に対する比の年率を直先スプレッド率というが,これは先物カバー(〈為替ヘッジ〉の項参照)つきの金利裁定式において重要な役割をはたす。

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世界大百科事典内の直先スプレッドの言及

【為替プレミアム】より

…先物為替相場は,1米ドル=237.50円のように実数で表す場合のほか,直物相場と先物相場の開き(spreadまたはforward marginという。〈直先スプレッド〉の項参照)を¥1.90prem.(または単にp.。ディスカウントの場合はdisc.またはd.)のように表す。…

【直物為替・先物為替】より

…外国為替には,売買契約と同時または数日中に外国為替と自国通貨の受渡しが行われる直物為替と,契約後の一定期日に受渡しが行われる先物為替がある。これら二つの相場(直物相場,先物相場)には,通常,差があるが,この差を直先(じきさき)スプレッドという。先物為替の場合でも,為替相場や取引数量などは契約時点において定められ,ただ受渡しが将来の一定期日になされるのである。…

※「直先スプレッド」について言及している用語解説の一部を掲載しています。

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