期待効用理論（読み）きたいこうようりろん（英語表記）expected utility theory

改訂新版　世界大百科事典

期待効用理論 (きたいこうようりろん)
expected utility theory

行動の帰結が不確実な状況における合理的な経済主体の判断は，結果に関する効用の期待値に基づいてなされるとする理論。1730年ごろスイスの物理学者D.ベルヌーイは，利得の期待値が無限大である賭であっても，実際にはそれに大金を払って参加しようとする者はいないという〈セント・ペテルブルグの逆説〉を，人は貨幣に関して限界効用が逓減する効用関数をもっており，賭の数学的期待値ではなく，賭のもたらす効用の数学的期待値あるいは期待効用を判断の基準とするという仮説によって説明しようとした。この仮説に厳密な公理体系による裏づけが与えられたのは，1950年代に入ってからである。すなわち，フォン・ノイマンとモルゲンシュテルンらの示したことは，結果に関する確率分布の順序づけが強い独立性公理を含む一組の公理体系に従うならば，事象の生起に関する主観的確率分布と結果を評価する基数的効用関数が存在して，その順序に確率と効用の積の総和として表される期待効用の水準を対応させることができるということであった。その後，期待効用理論は，ゲーム理論と密接に結びついて発展し，経済理論においてもフリードマンとサベッジは，基数的効用に関する限界効用逓減（逓増）性が危険回避（愛好）を意味することを明らかにし，アローとプラットは基数的効用関数の性質に基づく危険回避度の定義に成功するなど，マーコビッツ以降の資産選択理論をはじめとして，不確実性下の選択および経済制度の一般均衡的分析において中心的な役割を果たすに至っている。
執筆者：林 敏彦

出典　株式会社平凡社「改訂新版　世界大百科事典」

世界大百科事典（旧版）内の期待効用理論の言及

【不確実性】より

…また，異なった分散―変動性をもち，同じ大きさの期待値をもつような二つの変動収益の間の選好に関連して，期待値が同じであれば，より分散の小さい，変動性の低いほうを選好する人(通常の企業の選好態度)を危険回避者(risk avertersの訳で〈危険を回避する人〉とも訳す)と呼び，それに対して，より分散の大きい，変動性の高いほうを選好する人(ばくち好きの人の選好態度)を危険愛好者(risk loversの訳で〈危険を好む人〉とも訳す)と呼ぶ。確率的表現を許す，この種の不確実性下の行動選択問題に関連して，選択ルールとして収益そのものの期待値の最大化をとる代りに，収益の効用の期待値の最大化を提唱するのが，J.フォン･ノイマン，O.モルゲンシュテルンによって基礎づけがなされた期待効用理論である。期待効用理論の立場では，危険回避―危険愛好といった不確実性をめぐる選好態度は，基本的には，各人の効用関数の形状から導かれることになる。…

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出典｜株式会社平凡社「世界大百科事典（旧版）」