ソブリン・リスク（読み）そぶりんりすく（英語表記）sovereign risk

日本大百科全書(ニッポニカ)

ソブリン・リスク
そぶりんりすく
sovereign risk

政府、中央銀行、地方公共団体、国際機関などの公的機関に対する信用リスク。英語のソブリンには「国家、統治者、最高の」などの意味があり、主として政府などが借金を返す能力がなくなり、国債の価値が大幅に低下したり、ときには紙くず同然となったりする場合に使われる。かつては政情不安、財政赤字、大災害などで新興国のソブリン・リスクが高まる事例が多かったが、2009年のギリシア財政危機以降は、イタリア、スペインといった南欧諸国やアイルランドなど先進国でもリスクが表面化する例が増えている。

　ソブリン・リスクが高まると、単に国債の債務不履行（デフォルト）のおそれが強まるだけでなく、国の格付けが低下し、その国の資金調達がむずかしくなり、利回りが上昇する場合が多い。また外国国債などを運用対象とする外債投資信託の基準価格（1口当りの価値）が下落することもあり、ギリシア危機後には日本最大の外債投資信託「グローバル・ソブリン・オープン」の基準価格も急低下した。ソブリン・リスクがどれほど高まっているかを示す指標にデフォルトに備える保証コストを表す「クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）」の保証料率がある。

　同義語にカントリー・リスクがあるが、カントリー・リスクは広く外国の企業や事業に投融資する場合にも使われるのに対し、ソブリン・リスクは海外の公的機関の信用リスクに限定して使われる。なお外国為替市場では、将来の決められた時期に事前に決めた為替レートで外貨を売買する為替予約が実行されないおそれを意味する用語として使われる。

［編集部］

[参照項目] | 格付け | カントリー・リスク | クレジット・デリバティブ | 国債

出典　小学館　日本大百科全書(ニッポニカ)

世界大百科事典（旧版）内のソブリン・リスクの言及

【カントリー･リスク】より

…主として海外投融資や貿易取引に付随するリスクをいうが，その意味内容としては，事業計画の妥当性にかかわるリスク(プロジェクト･リスク)，取引相手先の信頼性にかかわるリスク(プライベート･リスク)，為替リスクなどに該当しない取引相手国にかかわるリスクの総称として使われている。また，カントリー･リスクは，取引相手先の所属する国の外貨資金繰り悪化から対外債務履行が不可能になるリスク(ソブリン･リスクsovereign risk)，投融資相手国政府の政策変更による国有化のリスク，そして相手国における革命，内乱，戦争など非常事態の発生によって通常の企業経営や貿易取引が困難となる非常危険リスクの三つに分類できる。　カントリー･リスクは相手国全体の状況変化から生ずるリスクであるが，相当に異質なリスクの集合概念である。…

※「ソブリン・リスク」について言及している用語解説の一部を掲載しています。

出典｜株式会社平凡社「世界大百科事典（旧版）」